Tipo de interés real

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Artículo principal: Tipo de
interés

El tipo de interés real es el tipo de interés
esperado teniendo en cuenta la pérdida de valor del dinero a causa de la
inflación. Su valor aproximado puede obtenerse restando al tipo de interés
nominal la tasa de inflación (ecuación de
Fisher).

El tipo de interés real para un inversor coincide con la rentabilidad que un
inversor espera extraer de su inversión, aunque conviene
recordar que diferentes tipos de inversiones tendrán diferentes intereses
nominales y diferentes tasas de inflación esperada, por lo que para una economía
no existe un único tipo de interés real, sino uno diferente para cada inversión.
Así si en un caso concreto el banco ofrece un interés nominal del 5% por un
depósito bancario, y la tasa esperada de inflación es del 2% el tipo de interés
real esperado es de 3% (=5% -2%)[1]

Puesto que la tasa de inflación no se conoce de antemano, el tipo de interés
real depende de la volatilidad financiera y por tanto está la incertidumbre
sobre su valor comporta un riesgo tanto para el prestamista como para el tomador
del préstamo.

Contenido

1 Introducción

2 Tipos de interés reales
negativos

3 Véase también

4 Enlaces externos

5 References

[editar]
Introducción

En economía y finanzas, una persona o entidad financiera que presta dinero a
otros esperando que le sea devuelto al cabo de un tiempo espera ser compensado
por ello, en concreto lo común es prestarlo con la espectativa de que le sea
devuelta una cantidad ligeramente superior a la inicialmente prestada, que le
compense por la dilación de su consumo, la inconvenienca de no poder hacer uso
de ese dinero durante un tiempo, etc. Además esperará recibir compensación del
riesgo asociado a que el préstamo no le sea devuelto o de que la cantidad que le
sea devuelta tenga una capacidad de compra por culpa de la inflación. Estos tres
tipos de riesgo son los riegos sistemáticos, riesgos regulatorios y riesgos
inflacionarios.

El prestamista fijará un tipo de interés
nominal (TIN) que tendrá en cuenta los tres tipos de factores, de tal manera
que al final, recibirá la cantidad inicial más una fracción de esa cantidad dada
por el tipo de interés nominal:

Donde:

es la cantidad inicial o capital inicial prestado.

es la cantidad final o capital que debe ser devuelto.

es la tasa de interés nominal.

El riesgo sistemático incluye la posibilidad de que el tomador de préstamo no
pueda devolverlo a tiempo según las condiciones inicialmente acordadas. El
riesgo regulatorio incluye la posbilidad de que alguna reforma impositiva o legal
obligue a pagar al prestamista alguna cantidad diferente de la inicialmente
prevista. El tercer tipo de riesgo, el riesgo inflacionario, tiene en cuenta que
el dinero devuelto puede no tener tanto poder de compra como el original, ya que
si los precios han subido se podrán comprar menos cosas con la misma cantidad de
dinero.

Si en el segundo término se factoriza en el término de la tasa de interés, el
riesgo inflacionario del resto de riesgos se tiene la ecuación de Fisher que
relaciona el tipo de interés nominal y el tipo de interés real o ajustado según
inflación:

Donde:

es la tasa de interés nominal.

es la tasa de interés real.

es la tasa de inflación.

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Tipos de
interés reales negativos

A diferencia de lo que sucede con los tipos de interés nominales, que son
siempre son positivos, el tipo de interés real puede llegar a ser negativo
cuando la tasa de inflación real supera el tipo de interés nominal acordado
entre un prestamista y el tomador del préstamo:

Los tipo de interés reales negativos son perjudiciales para los prestamistas
y beneficiosos para los que tomaron prestado.

[editar]
Véase también

Tipo de interés
nominal

Inflación

Deflación

Modelo IS-LM

[editar]
Enlaces externos

"Equilibrium Real Interest Rate," by Roger Ferguson, 2004.

On the distinction between real return and nominal bonds, by
Peter Spiro, 2004.

[editar]
References

↑ page 24

Obtenido de «http://es.wikipedia.org/wiki/Tipo_de_interÃ©s_real»

Categorías:
Inflación
| Interés

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