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Inversiones
en inmovilizado ó existencias  - Tasa Interna de Rendimiento de
una Inversión - TIR

Índice

6.1.-
Definición
6.2.-
Operatoria
6.3.-
Ventajas
6.4.-
Desventajas
6.5.-
Fórmulas de cálculo
6.6.-
Criterio de elección

6.- TIR - Tasa interna de Rendimiento de una
Inversión

6.1.- Definición

- Tasa de rendimiento en tanto por cien anual y acumulativo que provoca
la inversión.

6.2.- Operatoria

- Nos proporciona una medida de la rentabilidad del proyecto anualizada
y por tanto comparable.
- Tiene en cuenta la cronología de los
distintos flujos de caja.
- Busca una tasa de rendimiento interno que
iguale los flujos netos de caja con la inversión inicial.

6.3.- Ventajas

- Tiene en cuenta el valor del dinero en cada momento.
- Nos ofrece
una tasa de rendimiento fácilmente comprensible.
- Es muy flexible
permitiendo introducir en el criterio cualquier variable que pueda afectar
a la inversión, inflación, incertidumbre, fiscalidad, etc.

6.4.- Desventajas

- Cuando el proyecto de inversión se de larga duración nos encontramos
con que su cálculo se difícil de llevar a la práctica.
- Nos ofrece una
tasa de rentabilidad igual para todo el proyecto por lo que nos podemos
encontrar con que si bien el proyecto en principio es aceptado los cambios
del mercado lo pueden desaconsejar.
- Al tratarse de la resolución de
un polinomio con exponente n pueden aparecer soluciones que no tengan un
sentido económico.

6.5.- Fórmulas de
Cálculo

Donde:
-
r = Tasa de retorno de la inversión.
- A = Valor de la Inversión
Inicial.
- Qi = Valor neto de los distintos flujos de caja.
Se trata del valor neto así cuando en un mismo periodo se den flujos
positivos y negativos será la diferencia entre ambos flujos.

-
Otra forma de calcularlo es aplicando la aproximación de Schneider; lo que
cambia es que en vez de utilizar el descuento compuesto se utiliza el
simple por lo que se puede cometer un error significativo:

Donde:
i= Número del flujo de caja neto.

6.6.- Criterio de
elección

- Las inversiones realizables serán aquellas que nos proporcionen una
mayor tasa de retorno.
- Las inversiones se graduarán de mayor a menor
tasa de retorno.

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Inversiones
en inmovilizado ó existencias  - Tasa Interna de Rendimiento de
una Inversión - TIR

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